发债本钱冲击天花板西班牙崩盘或近在眼前
打开彭博的电子交易及拜托单传递目录，西班牙近十种不同期限的政府债券收益率竟齐刷刷地向上飙升。直觉告知我们这可能是一场灾害，由于其10年期国债收益率已逼近6.5的举债“天花板”，换句话说，西班牙政府如果继续融资，可能会遇到大麻烦。 不要忘了，上一次是希腊。 西班牙-德国利差创新高 从3月1日的低点4.87飙涨2个月后，昨日(5月29日)西班牙10年期国债收益率在盘中一度突破6.5心理关口。彭博数据显示，昨日西班牙十年期国债收益率收盘时报6.46，该位置仅距去年11月25日创下的历史最高水平低3.6。而与同日德国10年期国债收益率相比，两国国债利差还创出历史新高——512个基点。 西班牙真的就将完全崩盘？ 我们先来看一组由PhoenixCapitalResearch首席市场策略师GrahamSummers总结的惊人数据：首先，西班牙银行贷款总额是该国GDP的170，西班牙银行问题贷款额为18年新高；其次，年内20的西班牙银行债需要展期；最后，西班牙私人部门债务竟是该国GDP的三倍。 对此，西班牙首相马里亚诺·拉霍伊昨日曾在一场事前未经安排的发布会上信誓旦旦地表示，“我们不会让任何地区政府和银行倒下，西班牙不需要救助。” “虽然西班牙政府努力让投资者感到稳定，但是在这种情况下努力程度明显不够。”法国巴黎银行驻伦敦的首席欧元区经济学家KenWattret表示，西班牙政府正在边沿挣扎，市场人士要改变看法还有很长一段路要走。 西班牙或步希腊后尘 或许正如市场人士预期的那样，西班牙银行业的崩盘之日，正是该专业医治白癜风的医院国申请破产之时。 西班牙央行资料显示，西班牙银行在房地产行业的风险敞口为3380亿欧元，其中有52.1是问题贷款。据《每日经济》了解，如果西班牙想解救银行业，就必须发行新的国家债务，不过，在如此高的发债本钱下继续发行新债，无异于加速经济自杀。 GrahamSummers曾描述欧债称，让一个破产国家解救其他破产国家是天方夜谭。同理，让处于破产边沿的西班牙解救破产中的银行业，也犹如一千零一夜。 留意到，虽然上周五西班牙政府就决定向该国第二大银行Bankia发债注资190亿欧元，但周一Bankia股价还是从周五收盘价1.5欧元低开跌至1.11欧元，而在5月9日西班牙宣布部分国有化Bankia后，该行一周内存款流失额占该行总存款额的1。 救助Bankia只能让西班牙更快地向外界寻求金融支援。“西班牙没法以一己之力解救全部银行系统。”荷兰合作国际银行的信贷分析师OllyBurrows一语中的，虽然目前需要立即救助的对象是金融机构而非政府，但是官方不可能将资金凭空借给一无所有的银行。 西班牙《世界》就指出，西班牙很有可能需要一场像希腊那样的大清洗，预计清算银行资产负债表将花费100亿欧元，而提高核心白癜风如何医治资本充足率还要支出额外的200亿欧元。